Финансовый анализ состояния банкротства

Устранить подобные проблемы зачастую удается без обращения в суд, например, за счет обращения к должникам для взыскания дебиторской задолженности, частичной реализации имущества компании, увеличения оборотов или перераспределения капитала.

Финансовый анализ состояния банкротства

В условиях неопределенности, обусловленных нестабильностью экономической среды, особо актуализируются вопросы улучшения финансовой состоятельности российских компаний. Неэффективность антикризисных мер стали причиной дисбаланса в развитии хозяйственных субъектов, что привело к банкротству менее конкурентоспособных компаний. В связи с этим, надо отметить, что улучшения финансовых показателей, применение адекватного методического инструментария смогут стать фактором избежания финансовой несостоятельности компании. Текущий экономический кризис, снижение спроса, слабая инвестиционная активность и другие крайне неблагоприятные макроэкономические условия означают, что многие компании несостоятельны, потеряли перспективу своего развития и вошли в стадию банкротства. В такой ситуации крайне необходимо постоянно и систематически отслеживать изменения в финансово-хозяйственной деятельности организации, диагностировать тенденции и закономерности. В работе раскрыты основные методы оценки вероятности банкротства, проведен динамический анализ уровня финансовой несостоятельности в российских и зарубежных компаниях. Представлена интегральная оценка финансовой устойчивости организации, сделаны обоснованные выводы по результатам исследования.

1. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит». 3-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. 575 c.

2. Зинченко С.А., Гончаров А.И. Предупреждение банкротства коммерческой организации. Методология и правовые механизмы: монография. М.: Юриспруденция, 2012. 480 c.

3. Шеремет А.Д. Комплексный анализ показателей устойчивого развития предприятия // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 45. С. 2–9.

4. Свердлина Е.Б., Сайбитинова Н.Б. Экономический анализ: практикум для студентов экономического факультета. Омск: Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, 2015. 164 c.

5. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2018). [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/ (дата обращения: 22.04.2020).

6. Бахарев П.В. Правовые основы проведения процедур банкротства: учебное пособие. М.: Евразийский открытый институт, 2016. 568 c.

7. Тахумова О.В. Методический подход к оценке эффективности ВЭД // Предпринимательство. 2007. № 7. С. 103–106.

8. Тахумова О.В. Инновационные аспекты повышения международной конкурентоспособности российской продукции // Вестник Московского государственного областного университета. 2010. № 4. Серия: Экономика. Серия: Экономика. С. 57–60.

9. Reznichenko S.M. Methodological aspects of assessing factors affecting the sustainable development of the region / Takhumova O.V., Zaitseva N.A., Larionova A.A., Dashkova E.V., Zotikova O.N., Filatov V.V. // Modern Journal of Language Teaching Methods. 2018. Т. 8. № 11. Р. 69–79.

10. Filatov V.V. State management of plastic production based on the implementation of un decisions on environmental protection / Zhenzhebir V.N., Polozhentseva I.V. Kolosova G.M. // Ekoloji. 2018. Т. 27. № 106. Р. 635–642.

В условиях сложной экономической ситуации большинство российских организаций находятся в сложном финансовом состоянии. Высокие налоговые и процентные ставки банков, а также невзаимные платежи между хозяйствующими субъектами приводят организации к банкротству, т.е. они становятся неплатежеспособными. В критериях массовой несостоятельности компаний и в практической реализации процесса признания несостоятельности почти всех из них первостепенное значение приобретает объективное и четкое изучение предпосылок разорения и причин их преодоления.

Читайте также:
Как вести реестр закупок малого объема по 44-ФЗ

Банкротство происходит, в тех случаях, когда в организациях не проводится аналитическая работа по выявлению и предотвращению скрытых тенденций негативного характера. Опираясь на зарубежный опыт, можно сказать, что прогноз банкротства возможен за 2 текущих года до выявления явных признаков. В скрытой фазе возникает момент падения цен организации из-за негативных тенденций как внутри, так и вне фирмы. Собственно, поэтому проблема, связанная с анализом вероятности неудач и способов их преодоления очень актуальна в современных условиях формирования российской экономики.

Цель исследования – проанализировать вероятность банкротства организации, а также текущее состояние обанкротившихся предприятий в современной России и за рубежом, изучить теоретические и практические вопросы, связанные с проблемами банкротства предприятий, его особенностями.

Объектом исследования является предприятие МУП «Теплосети» и данные Статистической бюллетени ЕФРСБ.

При написание научной работы были использованы современные литературные источники отечественных авторов, а также отчетность предприятия МУП «Теплосети» за последние 3 года.

В последние годы кризисная ситуация в России ведет к банкротству множество компаний и предприятий. Стабильность организации на рынке зависит от действенности функционирования системы экономической безопасности в организации, принятия результативных административных решений на базе получения данных об экономическом состоянии предприятия.

Материал и методы исследования

Для предотвращения банкротства организации особое внимание необходимо уделять совершенствованию механизма прогнозирования несостоятельности предприятия [1]. Одной из оценки финансовой состоятельности является своевременное обнаружение вероятных признаков банкротства. Финансовое состояние – это возможность предприятия осуществлять финансирование своей основной деятельности. Стабильное финансирование субъектов хозяйствования возможно при обеспеченности необходимого объема финансовых ресурсов, их целесообразного размещение и целевого использования, достаточной платежеспособности, стабильных взаимоотношений с экономическими партнерами.

Экономическое состояние организации характеризуется использованием и размещением средств, и характером источников их возникновения. Одной из ключевых задач оценки финансового состояния выступает диагностика её состояния с изучением факторов его качественного усовершенствования или ухудшения за определенный период, с учетом разработанных рекомендательных по повышению платежеспособности компании и ее финансовой устойчивости.

В качестве основных задач такой оценки можно выделить:

– прогнозирование финансовых результатов;

– своевременное обнаружение и предотвращение недостатков в финансово-производственной деятельности компании и поиск резервов улучшения его экономического состояния;

– проведение мероприятий, направленных на результативное использование ресурсов организации и усиление его финансового состояния;

Результаты такого анализа дают возможность узнать информацию о возможности организации осуществлять прибыльную деятельность, что гарантирует возможности эффективного формирования и развития бизнеса, сформируют представление об имущественном состоянии, обнаружат источники возмещения существующих обязательств. В практике финансового анализа уже разработана методология оценивания финансовой отчетности [1].

Существует семь основных направлений анализа (рис. 1).

В анализ экономического состояния предприятия входит исследование не только состава, динамики, но и структуры баланса, а также установление его ликвидности и обследование его платежеспособности, определение стабильности экономического развития, деловой активности, диагностику банкротства [6]. Экономический анализ осуществляется с помощью разного вида моделей, предполагающие использование определенной информации.

Читайте также:
Незаконное распространение порнографических материалов

kazimir1.wmf

Рис. 1. Основные направления анализа

Классифицировать виды банкротства предприятий можно следующим образом (рис. 2).

kazimir2.wmf

Рис. 2. Виды банкротства

kazimir3.wmf

Рис. 3. Процедуры банкротства

Понятие «банкротство» характеризуется, согласно его видам [4]:

1) Техническое банкротство заключается в превышении кредитов над долгами, а сумма активов существенно превышает объем его финансовых результатов;

2) Реальное банкротство характеризуется абсолютной неспособностью организации восстановить свою платежеспособность и экономическую устойчивость, из-за чего в дальнейшем оно объявляется юридически банкротом;

3) Умышленное банкротство заключается в преднамеренном причинении предприятию экономического ущерба.

Одной из процедур является финансовое оздоровление, оно используется для экономического оздоровления платежеспособности и закрытия задолженности, вводится определением арбитражного суда на основании постановления кредиторов в период не более двух лет.

В процедуру наблюдение входит установление в отношении должника дополнительные ограничения и обязанности, а в частности, органы управления должника не имеют права без письменного соглашения временного управляющего подписывать сделки.

Мировое соглашение, как процедура, может использоваться на любом этапе рассмотрения процесса банкротства организации. Оно исполняется путем достижения соглашения между кредиторами и должником, после чего утверждается арбитражным судом при погашении задолженности кредиторов первой и второй очереди [3].

Результаты исследования и их обсуждение

На рис. 4 представлена динамика банкротства организаций в Российской Федерации.

По данным диаграммы можно сделать вывод, что количество банкротства в России за анализируемый период снизилось до 2971 компаний в 2020 году. Максимальное количество достигало 3680 компаний, а минимальное 2380 компаний.

На сегодняшний день процесс банкротства российских компаний набирает силу. Рассмотрим табл. 1, где представлены крупнейшие юр. лица-банкроты в стране (2019 г.).

Институт банкротства предусмотрен практически во всех развивающихся странах. В России и за рубежом он имеет сходные правовые условия и характеристики, сформированные под влиянием международных отношений, а также отдельных социально-политических факторов. Основы российского законодательства о банкротстве соответствуют правовым нормам, действующим в Канаде, США, Великобритании и многих других странах. В соответствии с установленными англосаксонскими правовыми системами, процедуры банкротства проводятся под эгидой суда с помощью арбитра.

«Где же вы были раньше? До сих пор финансовая аналитика никем не оспаривалась, а сейчас уже поздно, на ней ведь вся процедура банкротства основана, обратно не повернешь».

Единственное исключение ― лица, которые не могли участвовать в банкротном процессе, так как не имели на это права. Только они могут прийти в суд по субсидиарке со своим фин. анализом, даже если банкротство давно завершено. Например, у фирмы сменился гендир. В банкротстве участвовал последний директор, а к субсидиарке привлекают его предшественника. Этот предшественник, скорее всего, сможет оспорить фин. анализ.

Резюме

Подытожим и сведем всю информацию в краткую пошаговую инструкцию:

1. Если вас привлекают к субсидиарке на основе субъективных признаков неплатежеспособности (таких как наличие долгов перед несколькими контрагентами, наличие сделок по выводу активов и т.д.), то одна из стратегий защиты —обосновать свою невиновность с использованием финансовых показателей деятельности Должника. Пример, как это сделали мы — расскажем чуть позже. Следите за рассылкой. Подписаться на нее можно перейдя по ссылке ниже:

Читайте также:
Оберег на удачу — а у вас есть свой талисман?

2. В фин. анализе недостаточно правильно посчитать коэффициенты ликвидности и платежеспособности — с этим проблем как раз нет. Все показатели считаются по прозрачной формуле. Задача шире: сделать правильные выводы и суметь донести их суду. Эту задачу легко выполнит грамотный финансист, который есть в «Игумнов Групп».

3. Решать проблему с фин. анализом лучше на начальном этапе — когда его сделает арбитражный управляющий и предъявит в суд. Для этого потребуется компетентная рецензия. Это шаг необходимый, но не достаточный! Надо зафиксировать погрешности фин. анализа отдельным судебным актом. Для этого подайте в суд заявление о разрешении разногласий и выиграйте процесс. Или обратитесь в «Игумнов Групп», и мы все сделаем за вас.

4. Если начальный этап пропущен, то можно работать и непосредственно в судебном споре по субсидиарке. Шансов отбиться будет меньше, но зато пощекочите нервы.

5. И последнее. Как вы уже поняли, в банкротстве нет второстепенных вещей. Если вы хотите избежать субсидиарки, придется брать на контроль банкротную процедуру целиком: начиная от действий оппонентов по оспариванию сделок (о чем мы писали здесь) и заканчивая подготовкой фин. анализа и отчётов арбитражного управляющего о результатах проведенных им мероприятий.

Сразу скажу, с подобным контролем могут возникнуть проблемы. В процедуре конкурсного производства от Должника может участвовать только его участник/акционер, и то с усеченными правами. Но тот вопрос легко решается, если опять же озаботиться им заранее.

Если вы чувствуете, что совмещение работы юриста с фин. аналитиком — это не ваше жизненное призвание, то звонитеСолу в «Игумнов Групп». Мы разработаем комплексный план действий, проверим фин. анализ, сделаем рецензию (или напишем новое заключение) и добьёмся легитимизации выгодной вам позиции в банкротном деле. Но вы всегда можете пойти другим путем — и об этом у нас есть отдельная статья.

Информация в статье актуальна на дату публикации на нашем сайте igumnov.group.

Чтобы быть в курсе последних трендов по субсидиарке, банкротству и защите личных активов — приезжайте в гости.

__

Папина Екатерина

юрист “Игумнов Групп”,профи в разрешении споров в судах арбитражной юрисдикции

Специализация: защита от субсидиарной ответственности в сфере кредитных организаций. Разработка комплексной стратегии и реализация мер, направленных на обеспечение безопасности активов руководителей и бенефициаров бизнеса.

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

  1. подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
  2. определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
  3. подготовки плана внешнего управления;
  4. подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;
  5. подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.
  6. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий, выступая как временный управляющий, использует результаты ежегодной инвентаризации, проводимой должником, как внешний (конкурсный) управляющий – результаты инвентаризации, которую он проводит при принятии в управление (ведение) имущества должника, как административный управляющий – результаты инвентаризации, проводимой должником в ходе процедуры финансового оздоровления, независимо от того, принимал ли он в ней участие.
  7. Финансовый анализ проводится на основании:
    • статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;
    • учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;
    • положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;
    • отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;
    • материалов налоговых проверок и судебных процессов;
    • нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника.
Читайте также:
Дела особого производства: что это значит

Специалисты нашей компании – арбитражные, финансовые, конкурсные управляющие имеют большой опыт проведения финансового анализа при банкротстве. Мы сотрудничаем с ассоциацией оценщиков-экспертов, а также аудиторами, что позволяет провести всесторонний и независимый анализ активов граждан, ИП и юридических лиц, находящихся в процессе банкротства.

Мы можем минимизировать ваши риски, если вы являетесь должником, так как существует список имущества, который не может быть включен в конкурсную массу при банкротстве гражданина, а также помогаем выявить скрытое имущество, если вы привлекаете нашу организацию со стороны кредитора.

Обратитесь к нам за бесплатной консультацией, чтобы узнать все особенности финансового анализа при банкротстве.

Финансовая экспертиза: что для эксперта является ключевым в делах о банкротстве компаний?

Банкротство идёт по стране рука об руку с пандемией. По подсчетам экспертов, сейчас процедуру банкротства проходит почти 40 тысяч юридических лиц. Ограничительные меры, которые должны были снизить количество заболевших короновирусной инфекцией, сильно ударили по бизнесу, особенно малых и средних предприятий.

По данным Торгово-промышленной палаты РФ банкротств ожидается еще больше. Пока не ясно: случится это после отмены режима повышенной готовности или через полгода, когда закончится срок действия введенного моратория на банкротство. Однако уже сейчас ясно, что львиная доля придётся на банкротства компаний, собственники которых (недобросовестные в том числе) будут ссылаться на непредвиденные обстоятельства.

Особую актуальность приобретёт вопрос: «Как доказать, что банкротство не является фиктивным?».
И на него обязательно придётся ответить, когда речь зайдет о сделках, фиктивность которых неочевидна, и действиях бывшего руководителя, которые на первый взгляд не кажутся недобросовестными.

У арбитражных управляющих, кредиторов, судов возникнет потребность:
• во-первых, отделить влияние последствий пандемии от иных причин неплатежеспособности;
• во-вторых, определить момент, когда действительно стало понятно, что предприятие не сможет погасить долги;
• в-третьих, оценить перспективы развития дела о банкротстве.

Поиск ответов на эти вопросы ляжет на плечи арбитражных управляющих. Однако, не каждый управляющий обладает соответствующими квалификацией и опытом. Добавим к этому нередкий формальный подход к анализу деятельности предприятия.

Читайте также:
Может ли ИП иметь устав?

Поэтому в ситуациях, когда речь идет о спорных случаях в сфере управленческих решений и предпринимательских рисков, для защиты интересов кредиторов и собственников бизнеса целесообразно использовать финансово-экономическую экспертизу.

Финансово-экономическая экспертиза – это исследование деятельности предприятия за определенный период. Она может включать элементы бухгалтерской экспертизы, финансовый анализ, общий анализ схемы ведения бизнеса и др.

Анализ финансового состояния компании и финансово-экономической деятельности компании – обязательное процессуальное действие при расследовании криминальных банкротств (ст. 195-197 УК РФ), мошенничества (ст. 159 УК РФ), злоупотребления полномочиями в кредитных учреждениях (ст. 201 УК РФ).

Инициируют финансово-экономическую экспертизу кредиторы, судьи, а также арбитражные управляющие.

Финансово-экономическая экспертиза позволяет оспорить действия должника и факт наступления банкротства, выяснить точный момент возникновения неплатёжеспособности и привлечь контролирующих лиц к субсидиарной ответственности.

Эксперты работают с учредительными документами, локальными нормативными актами (положение об учетной политике, положение об оплате труда, коллективный договор и др.), первичными учетными документами, учетными регистрами, бухгалтерской (финансовой) отчетностью, аналитическими документами и пр.

Какие задачи можно поставить перед экспертами?

Задача

Что делает эксперт

Выявление признаков преднамеренного банкротства

Анализируют все стороны деятельности предприятия за определенный период.

Оценивает сделки и ищет среди них те, что были совершены с недобросовестной целью.

Признание сделок недействительными

Оценивают экономическую целесообразность сделок, т.е. их выгодность и разумность с учетом состояния компании.

Проверяют их условия на соответствие рыночным и т.д.

Определение момента возникновения неплатежеспособности предприятия

Изучается финансовое состояние предприятия-должника в течение определенного периода.

Выявление взаимосвязи между действиями руководства и несостоятельностью компании

Анализирует деятельность предприятия и совершенные сделки, чтобы обнаружить нарушения и ошибки в работе менеджмента. Например, выявляет явно убыточные сделки.

На какие показатели ориентируется эксперт при проведении исследования?

Методики выявления признаков банкротства организаций основаны на оценке количественных и качественных показателей.

Количественные показатели

Качественные показатели

показатель отношений долговых обязательств к акционерному капиталу и к общей сумме активов

высокая степень конкуренции

показатель отношения движения денежных средств к общим обязательствам

отсутствие возможности погашения обязательств

величина отношений оборотного капитала к общей сумме активов

величина собственного оборотного капитала

прибыль (от продажи, до налогообложения, чистую)

неспособность перестраивать производство всоответствии с запросами потребителей и т.п.

цена акций, облигаций

показатель отношения постоянных затрат к общим затратам и т.п.

Чтобы оценить ухудшающееся финансовое состояние и спрогнозировать банкротство эксперты используют комплекс показателей. Они бывают внешними по отношению к экономическому субъекту и внутренними, характеризующими финансово-хозяйственную деятельность экономического субъекта.

Внутренние признаки наступают раньше. Поэтому целесообразно реагировать на них до наступления финансового кризиса в организации.

Диагностика ранних признаков предбанкротного состояния позволит определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной деятельности компании и установить причины их возникновения.

Признаки предбанкротного состояния компании

Читайте также:
МФЦ в городе Белгород

Неформальные — не подлежащие анализу и оценке, связанные с формированием и представлением бухгалтерской (финансовой) отчётности экономического субъекта
• несоблюдение сроков предоставления отчётности;
• низкое качество отчётности;
• резкие изменения в статьях актива и пассива баланса;
• уменьшение денежной массы на расчётном счёте;
• резкое увеличение денежной массы на расчётном счёте;
• повышение удельного веса дебиторской задолженности в активах;
• резкое увеличение материальных запасов;
• резкое снижение материальных запасов;
• отсутствие запаса, обеспечивающего бесперебойное производство;
• увеличение задолженности по заработной плате,
• по выплате дивидендов акционерам, по уплате налогов и пр.;
• высокий уровень управленческих и коммерческих расходов;
• снижение объемов продаж;
• увеличение доходов от прочих видов деятельности и т.п.

Признаки предбанкротного состояния экономического субъекта, не отражаемые в бухгалтерской (финансовой) отчётности.

• конфликты в высшем руководстве трудового коллектива, среди клиентов или кредиторов;
• излишняя фрагментация функций или, наоборот, усиление их концентрации узкого круга лиц;
• неоднократное решение проблем, об окончательном решении которых было заявлено ранее;
• медленная реакция на изменения во внешней среде, на запросы потребителей;
• установление нереальных цен на товары и услуги;
• рискованные внедрения новшеств, выход на новые рынки или поглощение новых экономических субъектов;
• кардинальное изменение стратегии и т.п.

Что должна сделать компания после установления признаков предбанкротного состояния?

Установив признаки предбанкротного состояния, компании следует провести комплексный анализ финансового состояния экономического субъекта.

Определить и проанализировать несостоятельность коммерческой организации сложно. Набор показателей может варьироваться, уточняться, а также принципиально изменяться в зависимости от экономических и организационно-правовых условий деятельности компаний, а также от целей и задач анализа финансового состояния организации в условиях банкротства.
При анализе финансового состояния коммерческой организации в условиях банкротства, для выявления признаков несостоятельности коммерческой организации, эксперт проводит анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности.

Из каких этапов состоит экспертиза финансового состояния компании?

Анализ финансового состояния компании проходит в три этапа:

1) Оценка текущего состояния предприятия и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. Что делает эксперт? Анализирует динамику показателей и определяет значение коэффициентов.
2) Определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия. Что делает эксперт? Выясняет причины появления как негативных, так и позитивных изменений в финансовом состоянии предприятия, анализирует, какие действия на предприятии или изменения внешней среды привели к их появлению.
3) Разработка программы действий на будущее с учетом выявленных особенностей финансового состояния предприятия. Для разных периодов варианты решений будут разными. Так, в период снижения прибыльности важно уделить особое внимание управлению оборотным капиталом предприятия и определению допустимой величины капитальных вложений и т.д.

Для качественного анализа финансового состояния коммерческой организации в условиях банкротства эксперту недостаточно использовать нормативные методики анализа финансового состояния. Он должен взглянуть на ситуацию со своей профессиональной стороны. Вот почему в исследовании эксперт останавливается не на одной методике, а на их комплексе, даже – симбиозе.

Читайте также:
В каких случаях договор о залоге прекращается?

Материал подготовлен сотрудниками Институт судебных экспертиз и криминалисти

Критерии оценки банкротства

Общими признаками банкротства являются:

  • неплатежеспособность — состояние, когда предприятие не может расплатиться с кредиторами, погасить свою задолженность;
  • нехватка денежных средств;
  • преобладание расходов организации над ее доходами.

Кроме того, при ухудшении финансового положения предприятия объем обязательств нередко превышает стоимость имущества, увеличивается доля краткосрочной задолженности.

Для того чтобы выяснить, в каком состоянии находится предприятие, используются следующие коэффициенты оценки банкротства:

Коэффициент автономии (Ка) позволяет судить о степени независимости предприятия от кредиторов. Находится через отношение собственного капитала (СК) к валюте (итогу) баланса (ВБ):

Нормативные значения коэффициента колеблются в зависимости от отрасли от 0,3 до 0,7. Его резкое снижение может поведать о приближении финансовой несостоятельности предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) — показатель степень зависимости компании от внешних источников финансирования. Можно судить, сколько финансовых средств она привлекла на один рубль собственного капитала. Вычисляется по следующей формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос). По его величине оценивают объем имеющихся собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости компании.

Косос = (СК – ВА) / ОА,

где ВА — фактическая стоимость внеоборотных активов, ОА — фактическая стоимость оборотных активов предприятия.

Смысл коэффициента — определение доли собственных оборотных средств в оборотных активах. Он показывает, способна ли компания финансировать текущую деятельность за счет собственных оборотных средств. Значение должно быть выше 0,1.

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (Кппфр) — показатель способности предприятия приносить достаточный объем прибыли для покрытия своих финансовых обязательств.

Кппфр = EBIT / (проценты к уплате + расходы по финансовой аренде),

где EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) — прибыль до вычета процентов и налогов.

Снижение коэффициента свидетельствует о повышении степени финансового риска. Как правило, рассчитывается по данным внутреннего анализа.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) — показатель, говорящий об обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Ктл рассчитывается по следующей формуле:

где КО — сумма краткосрочных обязательств компании. Нормативное значение коэффициента — не менее 2.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж, или коэффициент финансового рычага, Кфр) — это соотношение заемного капитала (ЗК) и собственного капитала (СК) компании:

Оптимальные значения располагаются в интервале 0,5–0,8 в зависимости от отраслевой принадлежности.

Коэффициент покрытия процентов прибылью (Кппп) полезен для оценки способности компании погасить задолженность по процентам и характеризует уровень ее финансовой независимости от кредиторов:

Кппп = EBIT / проценты к уплате.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) показывает, сможет ли предприятие в ближайшие полгода восстановить показатель текущей ликвидности до нормативного значения, равного 2:

где Ктл и Ктл1 — коэффициенты текущей ликвидности на начало и на конец определенного срока, соответственно; 6 означает срок шесть месяцев, в течение которых платежеспособность должна быть восстановлена; Т — отчетный период (в месяцах).

Источники для анализа

Финансовый анализ состояния банкротства проводится как минимум за двухлетний период, предшествующий началу процедуры. Для его проведения арбитражный управляющий использует сведения, содержащиеся в следующих документах:

Читайте также:
Образец возражения на ходатайство

Отчетность, представляемая в налоговые органы, внебюджетные фонды;

Бухгалтерская отчетность, а также иная документация бухучета;

Корпоративная документация: протоколы общих собраний, решения учредителей;

Договорная документация: договора, акты, сметы, соглашения и т.д.;

Выписки с расчетных счетов, справки о движении денежных средств;

Акты налоговых проверок, сверки расчетов по налогам;

Судебные решения, материалы исполнительных производств;

Иная документация, отражающая экономическое положение предприятия.

Руководитель должника обязан передать, указанные документы арбитражному управляющему, в противном случае управляющий должен сам предпринять меры по сбору необходимой информации для проведения анализа.

Ответ

При конкурсном производстве конкурсным управляющим анализируется в целом финансовое состояние должника на дату проведения анализа.

Арбитражный управляющий в деле о банкротстве обязан анализировать финансовое состояние должника и результаты его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности (пункт 2 статьи 20.3 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 20.04.2021)).

Конкурсное производство вводится на срок до шести месяцев (пункт 2 статьи 124 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 20.04.2021)). Срок конкурсного производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев.

  • принять в ведение имущество должника, провести инвентаризацию такого имущества в срок не позднее трех месяцев с даты введения конкурсного производства, если более длительный срок не определен судом, рассматривающим дело о банкротстве, на основании ходатайства конкурсного управляющего в связи со значительным объемом имущества должника;
  • включить в Единый федеральный реестр сведений о банкротстве сведения о результатах инвентаризации имущества должника в течение трех рабочих дней с даты ее окончания;
  • привлечь оценщика для оценки имущества должника в случаях, предусмотренных настоящим Федеральным законом;
  • принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;
  • принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;
  • уведомлять работников должника о предстоящем увольнении не позднее чем в течение месяца с даты введения конкурсного производства;
  • предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании в порядке, установленном настоящим Федеральным законом;
  • заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику;
  • вести реестр требований кредиторов, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;
  • передавать на хранение документы должника, подлежащие обязательному хранению в соответствии с федеральными законами. Порядок и условия передачи документов должника на хранение устанавливаются федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации;
  • заключать сделки, в совершении которых имеется заинтересованность, только с согласия собрания кредиторов или комитета кредиторов;
  • исполнять иные установленные настоящим Федеральным законом обязанности.
  • Все имущество должника, имеющееся на дату открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу (п. 1 ст. 131 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 20.04.2021)).

Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены названным законом (пункт 1 статьи 70 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 20.04.2021)).

Читайте также:
Отзыв на возражение ответчика и нюансы его составления

Е. М. Тараненко
автор ответа, консультант Аскон по юридическим вопросам

Как предотвратить банкротство

Если у банкротства столько плюсов, почему компании всеми силами стараются избежать этой процедуры? Разберемся вместе.

  • Во-первых, в большинстве случаев бизнесмены стремятся сохранить активы и имущество организации, как и само юридическое лицо.
  • Во-вторых, процедура связана с определенными рисками для лиц, принимающих в фирме ключевые решения.
  • В-третьих, не хочется портить репутацию и отношения с партнерами.

Чтобы предотвратить банкротство, владельцы бизнеса должны вести грамотную финансовую политику, анализировать результаты деятельности, систематически осуществлять мероприятия по оптимизации расходов, сотрудничать с надежными банками и выбирать выгодные условия кредитования для развития организации.

Благодаря грамотному управлению средствами можно избежать нежелательного развития событий в сложной финансовой ситуации. Например, с помощью частичного погашения долгов свыше пороговой суммы 300 тысяч рублей или поиска компромиссных решений совместно с контрагентами.

Даже после запуска процедуры банкротства можно договориться о реструктуризации долгов и заключить мировое соглашение с кредиторами.

«Больно наблюдать, как рушится то, что ты так старательно создавал. Но, возможно, еще не все потеряно, и нам удастся сохранить хотя бы часть имущества фирмы?» – думал Михаил, глядя на улицу из окна своего офиса.

Сегодня он передаст всю отчетность компании временному управляющему, а дальше останется только ждать.

Для чего проводится анализ финансов

Проведение арбитражным управляющим финансового анализа состояния должника осуществляется в следующих целях:

  • подтвердить обоснованность введения процедуры банкротства;
  • признать невозможность восстановить финансовое положение должника;
  • подготовить предложения по восстановлению платежеспособности гражданина путем проведения той или иной процедуры;
  • определить, существует ли возможность покрыть судебные расходы и оплатить услуги финансового управляющего за счет продажи имущества заемщика;
  • составить план финансового оздоровления;
  • проверить финансовую деятельность заявителя на предмет проведения фиктивного или преднамеренного банкротства.

После того, как арбитражный управляющий закончит сбор сведений и проведет анализ, суд принимает решение, будет ли заявитель признан банкротом или нет. Также эксперт выносит одно из заключений:

  • о том, что в данном деле есть возможность восстановить платежеспособность гражданина путем введения процедуры реструктуризации;
  • о невозможности для должника восстановить платежеспособность и необходимости перехода к процедуре конкурсного производства.

Заключение

Основная задача финансового анализа должника – проанализировать причины утраты платежеспособности и сделать выводы о возможности восстановления платежеспособности компании. Грамотный финансовый анализ при появлении первых признаков несостоятельности предприятия с большой вероятностью поможет собственнику избежать процедуры банкротства.

Что касается аудита при банкротстве, он проводится, в первую очередь, для увеличения конкурсной массы путем оспаривания сделок, возврата активов, выявления признаков фиктивного банкротства.

Управляющий не может написать финансовый анализ в свободной форме. К счастью, это не сочинение «Как я провел лето», и существует четкий перечень правил, которые нужно учитывать при составлении этого документа. Эти правила были утверждены постановлением Правительства в 2003 году и составлены довольно толково: там есть списки документов, необходимых для аналитики, ее цели и задачи, а главное ― методика для расчетов. Ее соблюдение можно и нужно контролировать.

Читайте также:
Общее имущество кондоминиума: что это значит

Может ли аудитор проводить финансовый анализ предприятия?

В статье 70 закона о банкротстве отмечено, что если организация подлежит обязательному аудиту, то необходимо привлечение аудиторов для подтверждения отчетности, которая будет служить и конкурсным управляющим в том числе. Раньше аудиторов часто привлекали для проведения финансового анализа. В Федеральном законе об аудиторской деятельности, который вступил в силу в 2015 г., есть перечень аудиторских услуг, которые имеет право осуществлять аудиторская организация. Проводить финансовый анализ аудиторские фирмы не имеют права. Но и до выхода закона об аудиторской деятельности было много постановлений в разных регионах РФ, указывающих, что аудиторская фирма может привлекаться арбитражным управляющим для финансового анализа, но подписывать финансовый анализ должен только арбитражный управляющий. Хотя есть решения арбитражных судов, что возможно участие аудитора в финансовом анализе, причем его может подписывать и аудиторская фирма, и конкурсный управляющий. Но внесение поправок в закон об аудиторской деятельности четко говорит, что с 2015 года аудиторские фирмы не имеют права проводить классический финансовый анализ при банкротстве.

Многие слышали, что компания «Балтийский берег» подала иск о взыскании 613 млн. рублей убытков с бывшего руководителя, Сергея Лебединского, за то, что ряд сделок привел к банкротству компании. Указанные сделки осуществлялись сотрудниками бухгалтерии без участия руководства (этот факт доказан судом). Однако истец считает, что Лебединский С.В. должен понести ответственность, так как «не проявил необходимой степени осмотрительности». Конечно, сам по себе случай абсурден, но могут ли заставить директора вернуть деньги, если он лично принимал решение о заключении экономически нецелесообразных сделок?

Комментарий дал Алексей Николаев, арбитражный управляющий, «ЮрТехКонсалт», г. Москва:

«Вопрос необходимо поделить на две составляющие. Во-первых, если директор умышленно совершил сделки, которые привели к банкротству, то речь идет о доведении компании до банкротства. В таком случае установление факта преднамеренного банкротства позволит не только взыскать все долги с директора, но и в некоторых случаях привлечь последнего к уголовной ответственности. Во-вторых, могут быть совершены отдельные сделки, которые являлись экономически нецелесообразными. Такие сделки могут быть оспорены в рамках дела о банкротстве, если имело место неравноценное встречное исполнение, например, продажа имущества по заниженной цене, или наоборот, покупка неликвидных активов. При признании сделки недействительной контрагента по такой сделке обяжут все полученное по сделке вернуть банкроту, а если он это не сделает, то директора могут привлечь к субсидиарной ответственности и денежные средства будут взысканы лично с него».

Юлия Будько, управляющий партнер, «Коллегия адвокатов», г. Москва, подтвердила, что руководителей нередко привлекают к субсидиарной ответственности после банкротства предприятия.

Ссылка на основную публикацию